分類: 力晶

來源: Digitimes 陳玉娟 2018-06-29

近期比特幣價格持續下滑,一度跌破6,000美元大關,挖礦熱潮明顯消退,硬體設備供應鏈首當其衝,繪圖卡業者面對市場供需反轉,預計7月報價跌幅將達2成,而ASIC礦機買氣更是大減。業者預期因比特大陸等訂單腰斬,ASIC晶片代工訂單規模遠不如預期,日前才與比特大陸簽定合作協議的力晶集團,業績增長將不如預期。

近期比特幣價格持續下滑,一度跌破6,000美元大關,挖礦熱潮明顯消退,硬體設備供應鏈首當其衝,繪圖卡業者面對市場供需反轉,庫存水位急速攀升,近期紛展開殺價戰,以去化庫存,預計7月報價跌幅將達2成,而ASIC礦機買氣更是大減,明顯衝擊台積電、創意與智原等台廠,原本預期2018年營收增幅恐收斂。

挖礦熱潮帶動GPU繪圖卡及ASIC晶片等供應鏈業績飆升,繪圖卡業者3月出貨及獲利創新高之後,4月市況急轉直下,繪圖卡市場轉變為庫存滿手與跌價局勢。繪圖卡業者表示,近期比特幣一度跌破6,000美元,連帶影響以太幣等虛擬貨幣大跌,加上主力籌碼集中在少數人手中,以及詐騙吸金事件頻傳,投資風險大增,散戶投資已無利可圖。

由於比特幣損益平衡點約在6,000~7,000美元,目前挖礦效益已不再,中小型礦工逐步退場,大型礦主亦減緩挖礦力道。繪圖卡業者指出,在2018年3月之前,繪圖卡市況供不應求,3月出貨更是創新高,然4月起比特幣等虛擬貨幣崩跌速度超乎預期,中大型客戶拉貨力道減弱,小型礦工買氣完全消失,加上繪圖卡漲幅已大,電競玩家採購意願弱,繪圖卡出貨大減。

面對首季重覆下單搶貨情況嚴重,以及買氣逐月降溫,眾廠紛陷入庫存滿手狀況,目前全球繪圖卡庫存估計至少數百萬片,NVIDIA手上還有百萬顆繪圖晶片持續塞貨中,加上礦工恐將二手繪圖卡進行倒貨,眾廠被迫降價促銷。

不過,繪圖卡現價仍遠高於一年前挖礦未炒作前的價格,遊戲玩家不願出手,未來一季在無NVIDIA、超微(AMD)新品效應加持下,繪圖卡市場殺價風暴來襲已可預見。NVIDIA為去化庫存,將大舉展開配貨與降價,待自身與客戶庫存降至安全水位後,下一代採用台積電12與7奈米製程的3款繪圖晶片才會正式推出,預期新品放量時程將落在第4季中後。

GPU礦機買氣急凍,全面衝擊NVIDIA、超微陣營業績表現,業界估計繪圖卡業者第2季出貨季減幅度約20~30%,其中,超微因在電競市場影響力不大,繪圖卡出貨恐腰斬,至於包括華碩、技嘉、微星、撼訊、EVGA、七彩虹、索泰、SAPPHIRE等業者,繪圖卡出貨與獲利亦將明顯下滑。

                        

 

 

 

 

 

 

 

 

2018年下半繪圖卡廠將逐漸回歸以電競需求為主的市況,2018年出貨僅能持平,獲利則可望優於2017年,然隨著挖礦退潮,繪圖卡業者若未能卡位電競市場,2019年業績恐走下坡。

挖礦需求退燒亦使得以比特幣為主的ASIC礦機買氣大減,佔有全球9成ASIC礦機晶片晶圓代工市佔的台積電,原預期受惠於ASIC礦機龍頭比特大陸等大單落袋,加上NVIDIA新一代繪圖晶片放量,全年營收可望成長10~15%,然先前法說會已下修至10%。

業者預期因比特大陸等訂單腰斬,ASIC晶片代工訂單規模遠不如預期,加上蘋果iPhone等高階新機銷售前景不明,台積電7月法說會恐再下調營收年增幅。至於世芯、創意、智原、日月光,以及日前才與比特大陸簽定合作協議的力晶集團,業績增長同樣將不如預期。

另外,大陸三大ASIC礦機業者嘉楠耘智、億邦及比特大陸均有IPO計畫,近期嘉楠耘智與億邦已陸續向港交所遞交招股書,而比特大陸則仍未選定在香港或海外IPO。隨著挖礦潮快速退燒,大陸三大業者出貨大減,AI布局亦尚未放量收效,未來IPO之路變數大。

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